McClatchy는 부채를 청산하고 재구성하기 위해 파산 보호를 신청합니다. 주요 세부 사항은 협상해야 합니다.

비즈니스 및 작업

마이애미 헤럴드 신문사 사무실 건물이 2020년 2월 13일 플로리다 도랄에서 보여지고 있습니다. 마이애미 헤럴드, 캔자스 시티 스타 및 전국의 수십 개의 다른 신문의 발행인인 McClatchy가 파산 보호를 신청하고 있습니다. 더 많은 독자와 광고주가 온라인에 접속하기 때문에 회사는 부채를 갚는 데 어려움을 겪고 있으며 수익은 줄어들고 있습니다. (AP 사진/윌프레도 리)

맥클래치 목요일 챕터 11 파산 신청 감당할 수 없는 부채 부담에서 벗어나고자 합니다. 제안된 조직 개편 계획에 따라 30개의 지역 신문 모두 절차가 진행되는 동안 계속 운영할 수 있습니다.

이 계획은 회사의 통제가 McClatchy의 거의 모든 부채를 보유하고 있는 헤지 펀드인 Chatham Asset Management로 넘어갈 것으로 예상합니다.

McClatchy 가족과 회사 주식의 다른 보유자들은 보유 자산의 전체 가치와 이사회 통제권을 상실합니다. Chatham은 체인을 개인 회사로 운영할 예정입니다. 2004년 700달러가 넘는 고점에서 지난주 주당 75센트까지 폭락한 이 회사의 주가는 거래를 중단했다.

이 조치는 19세기로 거슬러 올라가는 회사의 가족 통제를 종료할 것입니다.

McClatchy는 2006년 더 큰 Knight-Ridder 체인을 인수할 때 가정한 막대한 부채(65억 달러)에서 벗어날 수 없었습니다. 부채 문제는 회사가 현금이 없을 것이라고 발표한 작년 가을 위기 단계로 넘어갔습니다. 2020년에 연금 계획에 법적으로 요구되는 기여금을 납부합니다.

파산 결정을 발표하면서 회사는 12월에 의회가 연금 지급을 연기하도록 하려는 마지막 시도가 가까워졌지만 실패했다고 밝혔습니다. 연방 예산 협정의 일환으로 The Seattle Times, Tampa Bay Times, (Minneapolis) Star Tribune 및 여러 소규모 지역 소유 신문을 포함한 지역 소유 신문 그룹이 이러한 구제를 받았습니다. 그러나 포함되기를 희망했던 McClatchy는 포함되지 않았습니다.

파산 구조 조정은 지난 10년 동안 신문사에 있어 이례적인 일이 아닙니다. 이 프로세스를 사용하는 업체 중에는 Tribune Publishing, GateHouse(작년에 Gannett을 인수하고 Gannett의 이름을 사용함), Media News Group(헤지펀드 Alden Global Capital이 관리) 및 Philadelphia Inquirer가 있습니다. 논문 및 해당 웹사이트 및 관련 비즈니스는 계속 운영됩니다. 그들은 주로 디지털 전달과 디지털 비즈니스 모델로의 전환을 추구하기 위해 약간의 숨을 쉴 여유를 얻습니다.

이 초기 단계에서 Chatham이 회사를 어떻게 운영할지는 추측입니다. 재정적 어려움에 처한 언론사를 인수한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 그것은 Men's Journal과 Us Weekly를 포함하는 광택 잡지 그룹인 American Media와 (판매를 시도하고 있는) National Enquirer를 통제합니다. 그리고 2016년부터 캐나다 일간지의 거대한 체인인 Postmedia의 지배 지분도 가지고 있습니다.

뉴스룸 축소가 임박할 수 있지만 반드시 그런 것은 아닙니다. 그리고 Chatham은 지역 바이어나 다른 체인으로부터 매력적인 제안을 받으면 하나 또는 여러 타이틀을 판매할 수 있습니다.

그룹에는 Miami Herald, The Kansas City Star, Fort Worth Star-Telegram 및 The Sacramento Bee가 포함됩니다. 현금을 기준으로 하면 모두 수익성 있게 운영되지만 지금까지 벌어들인 수익의 상당 부분이 이자 상환에 쓰이거나 부채를 상환하는 데 사용되었습니다.

이러한 수입이 계속된다고 가정할 때 어떻게 될지는 확실하지 않습니다. 이것이 McClatchy의 파산된 연금 계획을 인수할 Pension Benefits Guaranty Corp과의 협상의 핵심입니다.

PBGC는 이름에서 알 수 있듯이 계획이 실패할 때 수혜자에게 비용을 지불하기 위해 개입합니다. 그것은 연방 정부의 팔이지만 세금이 아닌 참여 기업에서 자금을 조달합니다.

계획, McClatchy 발표에서 말했다 , 현재 및 과거 직원을 포함하여 현재 회사에서 일하는 수의 10배인 24,500명의 수혜자가 있습니다.

McClatchy는 조직 개편 후 PBGC에 10년 동안 연간 330만 달러를 지불하고 회사 지분 3%를 제공할 것을 제안했습니다. 하지만 보도 자료는 말했다 'PBGC는 10년 동안 실질적으로 더 많은 현금 지불 흐름과 회사의 훨씬 더 많은 지분 소유를 요청했습니다.'

회사는 이러한 차이점을 해결하기 위해 중재자를 지정해 줄 것을 요청했습니다.

또한 발표에 따르면 McClatchy는 '이러한 솔루션(PBGC 인수)이 실질적으로 모든 플랜 참여자의 적격 연금 혜택에 부정적인 영향을 미치지 않을 것이라고 믿습니다.'라고 말합니다. 그 문구는 확실하지 않은 것 같습니다.

따라서 잠재적인 해고에 대한 불안을 높이는 동시에 파산 제안은 약속된 연금에 대한 의구심을 불러일으킬 수도 있습니다.

또한 아직 해결되지 않은 보도 자료는 '거버넌스와 고위 경영진을 둘러싼 최종 세부 사항'이라고 말했습니다.

나는 그것이 지난 3년 동안 CEO를 역임한 전직 기술 경영자이자 저널리스트인 Craig Forman이 회사를 계속 운영하기를 희망했다는 의미인지 물었습니다.

Forman은 이메일로 다음과 같이 답했습니다. “아시다시피 CEO는 이사회의 기쁨을 위해 일합니다. 현재 이사회의 요청에 따라 봉사하게 된 것은 저의 영광이자 특권이었고 앞으로도 계속될 것입니다. () 미래는? 논평하기에는 너무 이르다.”

McClatchy 가족의 후원으로 Forman은 재정적 문제에도 불구하고 회사의 저널리즘 유전자를 강하게 유지했습니다. 특히 Miami Herald의 Julie K. Brown이 Jeffery Epstein 스캔들에 대한 주요 보고를 했기 때문입니다.

또한 McClatchy는 작년에 외부 지원을 받아 몇 가지 새로운 이니셔티브를 착수했습니다. Fresno Bee의 4인 보고 단위 그리고 디지털 전용 스타트업 시범 운영 Google 뉴스 이니셔티브의 보조금으로 서비스가 부족한 3개 도시(Mcclachy가 운영하는 도시 제외)에서. 그 중 첫 번째는 지금까지 발표될 예정입니다. 오하이오 주 영스타운에 위치한 .

지역 보고서를 디지털 트래픽 및 참여 측정에 맞게 조정하여 회사는 유료 디지털 구독을 빠르게 성장시켰지만 현재 총 약 200,000개는 자산당 약 6,700개로 계산됩니다.

McClatchy는 2019년 7억 900만 달러의 매출을 보고했으며 인쇄 광고가 주도한 전체 4분기 매출 감소는 14%라고 말했습니다.

파산 절차는 몇 달이 걸릴 것으로 예상되며 몇 가지 다른 불확실성이 있습니다. 다른 소액 채권자에 대한 지불 계획을 수립해야 합니다. 어제 법원에 제출한 소송에서 McClatchy는 신문용지 제공업체와 같은 '중요한 공급업체'에 비용을 지불하여 평소대로 운영할 수 있도록 요청했습니다.

이것이 업계 전반에 의미하는 바는 무엇입니까? McClatchy는 모든 지역 및 지역 신문 조직과 동일한 기본 문제를 가지고 있습니다. 인쇄 광고 수익과 현재 인쇄 부수 수익은 디지털보다 빠르게 감소하고 기타 수익은 증가하고 있습니다.

따라서 신문과 웹사이트는 축소하는 것 외에 선택의 여지가 거의 없습니다. 직원이 줄어들고 뉴스 보도가 작아집니다.

McClatchy는 부채 문제를 감안할 때 특별한 경우입니다. 그러나 파산은 지역 저널리즘 신문 기관에 심각한 위협에 대한 또 하나의 경종을 울립니다.

(2018년 기준, McClatchy에서 제공한 데이터)